Theo thông tin mới nhất, kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ năm 2016 đã được điều chỉnh tăng từ 220.000 tỷ đồng lên 250.000 tỷ đồng. Kỳ hạn 5 năm được điều chỉnh tăng mạnh nhất, lên mức 145.000 tỷ đồng thay cho mức 100.000 tỷ đồng trước đây.

Trong khi đó, kế hoạch huy động vốn tại các kỳ hạn 3 năm, 10 năm, 20 năm và 30 năm được điều chỉnh theo hướng giảm xuống. Tổng lượng vốn huy động được từ trái phiếu Chính phủ 6 tháng đầu năm ước đạt 187.500 tỷ đồng, bằng 85% kế hoạch huy động mới. Với sự quan tâm cao của thị trường đối với trái phiếu kỳ hạn 5 năm, KBNN đã ít chịu áp lực lãi suất và có thể sớm đạt kế hoạch huy động đề ra cho cả năm 2016. Do vậy, dự báo lãi suất trúng thầu các phiên đấu thầu tới nhiều khả năng sẽ có xu hướng đi ngang so với mức hiện tại.

Theo Kho bạc Nhà nước, lý do dẫn đến việc điều chỉnh kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ là từ đầu năm nhu cầu đối với trái phiếu kỳ hạn 5 năm và  15 năm đạt rất cao trong khi nhu cầu đối với trái phiếu các kỳ hạn khác thấp. Cụ thể, sau 6 tháng, giá trị trái phiếu kỳ hạn 5 năm phát hành được là 127.894 tỷ đồng, bằng khoảng 128% kế hoạch ban đầu còn giá trị trái phiếu kỳ hạn 15 năm phát hành được là 18.889 tỷ đồng, bằng khoảng 105% kế hoạch ban đầu. Trong khi đó trái phiếu kỳ hạn 3 năm, 10 năm, 20 năm và 30 năm phát hành thành công chỉ đạt lần lượt 38%, 35%, 4,3%, 54% so với kế hoạch ban đầu.

Giá trị trái phiếu đáo hạn trong năm 2016 là 150,3 nghìn tỷ đồng (giảm 5,4% so với năm 2015), gồm cả gốc và lãi. Tính tại thời điểm này, giá trị trái phiếu đáo hạn còn phải trả là 36,5 nghìn tỷ đồng. Từ năm 2017-2021, giá trị trái phiếu đáo hạn bình quân có thể vào khoảng 130 nghìn tỷ mỗi năm (cao nhất sẽ rơi vào 2019). Đến 2023, giá trị trái phiếu đáo hạn sẽ giảm xuống chỉ còn 21,5 nghìn tỷ đồng. Đây là lý do giải thích cho việc Chính phủ muốn phát hành kỳ hạn dài để giảm bớt gánh nặng trả gốc và lãi cho 5 năm tới.

Theo kế hoạch, năm 2016 Bộ Tài chính sẽ huy động 3 tỷ USD trái phiếu quốc tế. Trước đó, ông Võ Hữu Hiển, Phó cục trưởng Cục Quản lý nợ và Tài chính đối ngoại (Bộ Tài chính), cho hay, việc huy động trái phiếu quốc tế chỉ được thực hiện sau khi đã thực hiện mọi giải pháp huy động vốn trong nước mà không đạt kế hoạch. 

Trong trường hợp việc huy động trái phiếu trong nước thuận lợi, Bộ Tài chính sẽ trình Chính phủ hoãn kế hoạch phát hành trái phiếu quốc tế để đảm bảo hạn chế nợ nước ngoài cũng như hạn chế rủi ro tỷ giá đối với nợ ngoại tệ.

Ngọc Tuân